✔️Купил долю в китайском заводе по производству глинозема.

✔️Активизировал планы по строительству портового терминала на Дальнем Востоке, через который сможет принимать глинозем и отправлять алюминий. Мощность терминала может составить 1,5 млн тонн в год. Строительство оценивается в ₽12 млрд и займет до трех лет.

✔️Экспорт алюминия из России в Китай вырос в 3 раза. Русал продолжит переориентировать поставки в Азию, несмотря на отсутствие санкций.

✔️«Суал Партнерс» акционер «Русала» с долей 25,52% обратился с просьбой созвать ВОСА для распределения дивидендов по итогам января — сентября 2023 года. Собрание запланировано на 10/11.

📖Судя по последней отчетности, выручка упала на 98,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до ₽836,16 млн. Более того, компания показала операционный убыток, который составил ₽1,37 млрд. При этом, ЧП снизилась на 96,6% до ₽2,47 млрд. Положительный результат обусловлен прочими доходами компании.

🗣Мнение: по-прежнему негативно относимся (https://t.me/KIT_finance_broker/275) к акциям Русала из-за падения цен на алюминий и роста процентных ставок, а также роста капитальных затрат.

Банк продолжает демонстрировать рост финансовых показателей на фоне повышающейся ключевой ставки!

🔝Чистый процентный и комиссионные доходы составили за отчётный квартал рекордные значения –₽667,9 млрд и ₽195,5 млрд соответственно.
🔝Чистая прибыль за III кв. 2023 г. достигла рекордных ₽411,4 млрд.
🔝В результате, чистая прибыль Сбера за 9 мес. 2023 г. составила ₽1148,9 млрд.
🔝Рентабельность капитала выросла — до 26%.

💰Таким образом, банк уже заработал дивиденды в размере ₽25,4 на оба типа акций. В связи с этим, мы оставляем наш прогноз по дивидендам за 2023 г. в размере ₽33 на оба типа акций.

🗣Мнение: всвязи с вышеперечисленным, мы пока сохраняем целевой ориентир по обыкновенным акциям (https://t.me/KIT_finance_broker/595)около ₽300, но на фоне роста процентных ставок снижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать».

В ближайшее время ожидаем, что акции Сбера будут находиться в боковике. В 2024 г. ЦБ перейдёт к снижению ключевой ставки, тогда акции отреагируют ростом. Есть вероятность, что к закрытию реестра под дивиденды, котировки вырастут до ₽300. Текущая доходность идеи из стратегии на II пол. 2023 г. составляет более 12,5%.

Henderson #HNFG

Выходит на #IPO по цене ₽600-675 за акцию. Акции Henderson будут допущены к торгам на Мосбирже со 2 ноября под тикером HNFG.

Оценка ₽21,6-24,3 млрд. без учета ожидаемой допэмиссии акций при годовой прибыли в ₽1,5-2 млрд.

👉🏼Получается P/E около 12х.

✔️Общий размер IPO может составить до ₽3,63 млрд, а free-float — до 15%.

Предполагается, что основную часть размещения составит допэмиссия акций компании в объеме до ₽3 млрд.

Основатель и основной акционер группы Рубен Арутюнян (владеет 99,95%) может продать свои акции на сумму до ₽300 млн., что позволит создать дополнительную ликвидность для акций на вторичном рынке и оптимизировать аллокацию инвесторам.

🔰Кроме этого, в рамках программы мотивации персонала компании Арутюнян в случае завершения IPO передаст около 10,5% существующих акций в пользу группы сотрудников.

Lock-up

— Сделка предполагает lock-up в 185 дней для компании, ее основного акционера и основателя, а также аффилированных с ними лиц.

— Для сотрудников компании, ставших акционерами в результате передачи пакета акций основателем, период lock-up составит 365 дней после завершения IPO.

Опубликовала сильные операционные результаты за 3 кв. 2023 г.

▪️Выручка +22,7% кв/кв до 794,5 млрд руб. на фоне роста LFL-продаж на 10,2% г/г.
▪️Средний чек по группе вырос на4,1% г/г.
▪️Количество покупателей на 18%.
▪️Рост торговых площадей +8,3%.
▪️Количество магазинов +10,1%.

🗣Мнение: компания продолжает фокусироваться на укреплении своих позиций в ключевых регионах и расширении присутствия как органически, так и за счет сделок M&A.
Почти все показатели улучшились, как относительно года, так и предыдущего квартала. В связи с этим, ждём сильные финансовые результаты за III кв. 2023 г. по МСФО.

✔️В октябре менеджмент поделился планами по запуску пилотного проекта с магазинами малого формата — «Около».

Распределение выручки в разрезе магазинов:

🖌Пятерочка 79%
🖌Перекресток 11%
🖌Чижик 4%

👍Компания имеет кредитные рейтинги:

— ruAAA стабильный от Эксперт РА
— AAA(RU) стабильный от acra-ratings.ru

❗️Остаётся открытым вопрос переезда в российскую или дружественную России юрисдикцию. Это один из главных потенциальных драйверов. Напомним, летом президент РФ поручил правительству до декабря 2023 г. ускорить возвращение активов в ключевых отраслях из иностранных юрисдикций в российскую.

Лукойл 

Компания анонсировала, что Совет Директоров компании огласит рекомендацию по дивидендам за 9м 2023 года на следующей неделе, 26 октября.

📈На этом фоне акция вчера тестировала свои исторические максимумы возле ₽7500.

🗣Мнение: наши ожидания по дивидендам лежат в диапазоне ₽500-600.

❓Что еще интересного

📌Здесь рассказали о влиянии запрета экспорта топлива (https://t.me/KIT_finance_broker/536) на Лукойл.

☝🏻Напомним, у нас открыта идея в бумагах с ориентиром (https://t.me/KIT_finance_broker/571) в ₽8000.

Сбер #SBER

Отчитался о финансовых результатах за 9 мес. 2023 г. по РПБУ.

▪️Чистый процентный доход с начала года +38,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до ₽1,7 трлн.
▪️Комиссионные доходы +18,9% до ₽515,2 млрд.
▪️Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за январь-сентябрь составили ₽550,9 млрд.
▪️В результате, чистая прибыль за 9 мес. 2023 г. составила ₽1,1 трлн.
▪️Чистая прибыль за сентябрь — ₽130,9 млрд.

🧮Посчитали: банк уже заработал дивиденды в размере ₽24,4 на оба типа акций. В связи с этим, мы оставляем наш прогноз по дивидендам за 2023 г. в размере ₽33.

Пока сохраняем рейтинг «Покупать» и целевой ориентир ₽300 за акцию. При условии, что в 2024 г. ЦБ перейдёт к снижению ключевой ставки. Текущая доходность идеи из стратегии на II пол. 2023 г. составляет около 10%.

Новатэк #NVTK

Занимается разведкой, добычей, переработкой, реализацией природного газа, жидких углеводородов.

✔️Основные месторождения расположены в Ямало-Ненецком Автономном Округе в Западной Сибири.

💰СД рекомендовал за первое полугодие 2023 года выплату дивидендов в размере ₽34,50. Общее собрание назначено на 29/09/2023.

🖌Рассматривает индийский рынок как приоритетный, так как страна скоро выйдет на первое место в мире по росту потребления газа.

💲О падении рубля Л. Михельсон: «"НОВАТЭК", у которого процентов 60 или больше все-таки валютной выручки, а операционных затрат 90% в рублях, конечно, нам это выгодно».

🔜Компания сообщила, что завершила установка ОГТ первой линии «Арктик СПГ 2» на Гыдане. Запуск проект положительно отразится на деятельности.

➡️Имеет в обращении один выпуск облигаций, ISIN RU000А106938 с погашением в мае 2026года.

⬆️НОВАТЭК в 2023 г. планирует увеличивать чистую прибыль и выручку на 25% к уровню 2021 г. – об этом сообщил Глава компании. Кроме этого, он добавил, что компания по итогам 2023 г. направит на дивиденды 50% чистой прибыли.

🌳Сегежа #SGZH достигла целей!

✍🏼Разбирали компанию в конце августа и ставили целевой ориентир t.me/KIT_finance_broker/427.

❓Что было

🗣Считаем целесообразно накапливать позицию в акциях в диапазоне ₽5,5-5,8. В ожидании разворота цен на производимую продукции, при условии, что курс доллара не опустится ниже ₽90. Тогда, цена на акцию может вернуться к ₽7. Потенциал роста будет более 20%.

❓Что видим сейчас

Котировки компании опустились ниже ₽5,5, тем самым дошли до нашего целевого ориентира. Таким образом, для тех, кто открывал короткую позицию, 🤑доходность составила более 9,5% почти за две недели.

🗣Мнение: учитывая рост ключевой ставки и рыночный сантимент, есть вероятность дальнейшего снижения котировок. Поэтому мы понижаем целевой ориентир до ₽5.

По состоянию на 31 марта 2023 г. чистый долг Группы достиг ₽114 млрд. Коэффициент чистый долг/EBITDA составляет 10,9х — это проблема с текущими ставками на рынке.

Поддержку показателям в будущих кварталах окажет девальвация рубля. По данным компании, доля валютной выручки в текущем году составит около 70%.

Итак, Транснефть на прошлой неделе отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2023 г. по МСФО.

▪️Выручка +3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до рекордных ₽637 млрд на фоне роста тарифов на прокачку нефти и нефтепродуктов.

▪️Чистая прибыль +53% и составила ₽182 млрд. Рост прибыли связан с курсовыми переоценками и доходам от основной деятельности за счет индексации тарифов.

▪️Скорректированная прибыль выросла на 19% до ₽165 млрд.

🧮Таким образом, исходя из дивидендной политики компании, Транснефть заработала на дивиденды за I пол. 2023 г. в размере ₽10,1 тыс. Текущая дивидендная доходность составляет 7,3%. За год дивиденд может составить около ₽18-20 тыс. на акцию.

✅Интересное

✔️Транснефть и Роснефть урегулировали спор о компенсациях за загрязнение нефти в нефтепроводе «Дружба» в 2019 г. на ₽11 млрд. Это положительно отразиться на прибыли во II пол. 2023 г.

✔️Компания сообщила о вынесении вопроса о дроблении акции в соотношении 1:100 на рассмотрение совета директоров 15 сентября 2023. В случае одобрения советом директоров, после этого, решение должно быть одобрено главным акционером – государством. В итоге, сплит позитивно отразится на ликвидности и динамике акций Транснефти, т.к. ценовая доступность сделает бумаги привлекательнее для розничных инвесторов.

📈Цена, ₽50,34

🎯Цель, ₽70,00
🤑Потенциал 39%

Привилегированные акции Сургутнефтегаза пробили важный уровень сопротивления — 50 руб. на фоне сохраняющейся девальвации рубля.

✋🏻Напомним, Сургутнефтегаз ранее опубликовал финансовую отчётность за 2022 г. по РСБУ.

• выручка компании увеличилась на 23,6% по сравнению с предыдущим годом — до ₽2,33 трлн.
• чистая прибыль по итогам 2022 г. составила ₽60,7 млрд по сравнению с предыдущим годом в размере ₽513,2 млрд.

Падение прибыли связано с курсовыми разницами, расходами на валютно-обменные операции и обесценением активов. Таким
образом, стоимость ликвидных денежных средств Сургутнефтегаза на конец 2022 г. составила ₽4,29 трлн.

Динамика вкладов юридических лиц не показывает каких-либо скачков, а вклады Сургутнефтегаза занимают почти 50% этого рынка. В связи с этим, можно сделать вывод, что компания сохранила свою «миллиардную кубышку», точнее ее большую часть в валюте.

✍🏼После публикации отчёта, мы установили первый целевой ориентир по «префам» – ₽40, затем – ₽50.